郑棉期货
8月22日，郑棉驱动有限，CF2601合约开盘14025元/吨，最低13975元/吨，盘终下跌10点报收于14030元/吨。新棉长势较好，丰产预期成为共识，下游棉纱市场平淡，纱线价格持稳，订单数量未出现明显改善。整体看，目前处于青黄不接时间节点，现货基差坚挺，需求迟迟没有启动，震荡思路对待。
纽约期货
8月21日，12月合约67.42美分，跌18点，3月合约69.10美分，跌14点；成交量24604手，增加7078手；ICE棉花期货盘中在谷物市场和油价上涨的带动下走高，随后公布的美棉出口数据大幅低于前周，且美元指数大幅上涨，棉价随即回吐全部涨幅并最终小幅收低。从出口周报看，美棉需求仍不如人意，美国加征的关税对棉花消费产生实质性的利空，市场密切关注美联储主席鲍威尔周五关于经济前景和美元利率的重要讲话。
棉价跟踪
8月22日，进口棉到港均价（M指数）74.95美分/磅，较21日跌0.18美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13011元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13900元/吨；国内3128棉均价（B指数）15200元/吨，较21日跌11元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级15300元/吨，较21日跌15元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2601）925元/吨，较8月21日跌153元/吨。
棉市要闻
国内棉市
据山东、江苏、湖北等地部分棉纺厂反馈，8月中旬以来布厂、棉纱贸易企业询价提货持续回暖，内地中型棉纺厂开机率仍处于偏低水平，规模以上企业棉纱线累库率有所下降，尤其新疆地区棉纺厂成品库存下降相对明显，业内分析主要与棉纺织业“金九银十”旺季订单陆续下达（以冬春季居多）及8-9月份欧美等西方国家圣诞节来单逐渐增多有关。同时，5-7月份询价偏冷、出货滞缓的溯源棉纱产销回升的迹象显现，沿海地区织布厂、中间商短期补库的意愿增强。
从调查来看，近一周多来，郑棉主力CF2601合约从14235元/吨高点震荡回落，盘中一度跌破14000元/吨，目前多空双方在14000元/吨关口附近僵持博弈。棉纺企业对棉纱线、坯布等终端回暖的可持续性存疑。虽然近期棉纱线询价、出货较6-7月份加快，但部分纺企C40S及以下支数棉纱仍处于亏损或盈亏线附近，因此主动上调纱线出厂价的操作较少。
山东德州某中型纺企表示，8月份以来纯棉C21S-C40S针织纱、赛络纺纱等产销逐渐好转，一些广东、江浙等地客户询价提货热情回升（含出口溯源棉纱）。目前周边地区小型棉纺厂、织布厂开机率恢复的并不明显。在郑棉CF2601合约迟迟不能突破震荡箱体、2025年上半年棉纺织品服装“抢出口”透支订单、中美关税缓冲期虽延长90天但新一轮贸易协议迟迟难以落地等前提下，棉纱报涨的难度很大。
国际棉市
2024/25年度，巴西总计出口棉花283万吨，同比增长5.8%，创历史新高，继续成为全球最大棉花出口国。越南、巴基斯坦和中国是最大买主，总计进口148万吨，占巴西棉花出口总量的52%。
2025年7月，巴西出口棉花12.7万吨，同比减少24%，主要出口到土耳其、孟加拉国、越南和巴基斯坦，这些国家占当月巴西棉花出口的62.6%。
2024/25年度，巴西棉花出口有6个月同比增加，最突出的是2025年1月，出口量达到41.6万吨，同比增长66.4%。
截至目前，巴西新棉（2025/26年度）收获完成47%，加工完成15%，检验完成14%，棉农销售完成68%。主产区的收获进度远低于去年和往年同期。
根据巴西棉农协会公布的数据，2025/26年度巴西棉花种植面积为214万公顷，同比增长10.3%，产量预计为396万吨，同比增长7%，平均单产1849公斤/公顷，同比下降2.9%。
巴西CONAB最新预测显示，2025/26年度巴西棉花产量393.4万吨，低于之前预测的393.8万吨，虽然种植面积增加，但单产同比有所下降。
（来源：中国棉花网）
